El dinero que sale de fondos que invierten en empresas con principios ambientales, sociales y de gobernanza ha pasado de ser un goteo a un torrente a medida que los inversores se resienten en un sector afectado por preocupaciones de lavado verde, boicots por parte de estados rojos y debates administrativos en las salas de juntas.
La estrategia de inversión se ha politizado cada vez más después de haber sido utilizada por las empresas para abordar cuestiones ESG entre sus empleados, clientes y otras partes interesadas. En una señal de los tiempos, la frase fue eliminada del programa oficial del Foro Económico Mundial en Davos, Suiza, después de haber estado en la agenda en años anteriores.
Los inversores retiraron 5.000 millones de dólares de fondos de inversión “sostenibles” centrados en ESG el último trimestre, según un nuevo informe de Morningstar. Los retiros se produjeron en medio de un repunte más amplio del mercado a finales de 2023.
Durante todo el año, se retiraron 13.000 millones de dólares de fondos ESG. En total, fue el “peor año calendario registrado”, escribió Alyssa Stankiewicz, directora de investigación de sostenibilidad de Morningstar.
Los alcistas también están cambiando su narrativa. BlackRock de Larry Fink, un defensor desde hace mucho tiempo de la estrategia de inversión ESG, se ha vuelto más silencioso sobre el tema a medida que han aumentado las tensiones políticas, especialmente entre los legisladores republicanos. La mayor parte de las salidas del año pasado provino de un único fondo iShares ESG administrado por BlackRock.
El mercado ESG todavía vale billones y atrae a una amplia gama de inversores que buscan rentabilidades sólidas y están motivados por una causa en la que creen. Según Morningstar, el rendimiento medio de los mayores fondos ESG el año pasado fue de un decente 20,8%, aunque inferior al índice S&P 500.
Pero la rentabilidad de los inversores está lejos de su pico de 2021, afectada por el aumento de los tipos de interés y la falta de regulación que defina mejor qué acciones califican como ESG, señaló Morningstar. Añadió que el calor político también está teniendo un efecto paralizador. El mes pasado, los republicanos de la Cámara de Representantes intensificaron el escrutinio de gigantes de fondos como BlackRock y State Street sobre su estrategia de inversión ESG.
Wall Street respondió. Los administradores de fondos liquidaron 16 de estos fondos el último trimestre y abrieron siete, el segundo trimestre consecutivo en el que los cierres superaron a los de los recién llegados.