viernes, junio 21

La inflación del Reino Unido está aumentando, deteniendo su caída de 10 meses

Hace aproximadamente un año, con una inflación superior al 10%, el Primer Ministro Rishi Sunak hizo varias promesas al público británico sobre la economía, la inmigración y el servicio de salud. Los datos del miércoles confirman que ha logrado uno de esos objetivos: reducir a la mitad la tasa de inflación británica. Se trata de una victoria muy necesaria para el gobierno, ya que comienza un año electoral en el que el partido político de Sunak va a la zaga en las encuestas.

Pero si bien las familias pueden sentirse aliviadas de que los precios no estén aumentando tan rápidamente, el impacto acumulativo de la alta inflación todavía se siente. En los últimos dos años, por ejemplo, los precios de los alimentos y los refrescos han aumentado un 26%.

El objetivo de Sunak era reducir la tasa de inflación a la mitad, pero el Banco de Inglaterra, que es responsable de controlar la inflación, tiene el mandato de reducirla al 2% y ha estado aumentando agresivamente las tasas de interés para lograrlo.

La situación parece estar cambiando ahora con bastante rapidez. Según economistas de Goldman Sachs, ING, Oxford Economics y otros, la inflación podría caer al 2% ya en primavera, alrededor de abril o mayo. Esto llevaría al objetivo aproximadamente un año y medio antes de lo que predijo recientemente el Banco de Inglaterra.

Pero es importante que la inflación se mantenga en el 2%. Y ahí los datos son menos seguros, según Michael Saunders de Oxford Economics y ex regulador de tipos del Banco de Inglaterra.

La caída de la inflación general refleja una caída de los precios mundiales de los bienes y la energía, “en lugar de una fuerte desaceleración de las presiones inflacionarias internas subyacentes”, escribió Saunders en una nota esta semana. El crecimiento salarial y las presiones sobre los precios en los servicios tardarán en retroceder y probablemente se mantendrán por encima de niveles consistentes con una inflación del 2%, añadió.

El crecimiento salarial anual fue del 6,6% de septiembre a noviembre, según datos publicados el martes. La inflación de servicios fue del 6,4%, ligeramente superior a la de noviembre. La inflación subyacente, que excluye los precios de los alimentos y la energía, fue del 5,1%, igual que el mes anterior.

Existe cierta preocupación de que el impulso a la baja de la inflación pueda estancarse a medida que el conflicto en el Medio Oriente eleva el costo de la energía y los bienes de consumo debido a la interrupción del transporte marítimo en el Mar Rojo. A medida que los barcos viajan largas distancias a lo largo de la costa sur de África, los costos de envío han aumentado y esos aumentos podrían llegar a los consumidores.

La semana pasada, el jefe de Tesco, el mayor minorista de alimentos de Gran Bretaña, advirtió que los precios de algunos artículos podrían haber aumentado, pero dijo que era demasiado pronto para saberlo. Marks & Spencer dijo que tal vez tenga que absorber costos más altos y que podría haber retrasos en la introducción de la nueva ropa durante los próximos dos meses. El minorista Next también advirtió sobre retrasos en las entregas de existencias.

En unas dos semanas, el Banco de Inglaterra publicará sus últimas proyecciones de inflación y crecimiento económico, que operadores y analistas analizarán en busca de pistas sobre qué tan pronto podrían reducirse las tasas de interés desde los niveles actuales, que son los más altos desde 2008, con un 5,25%. .

En un contexto de marcada caída de la inflación, los operadores apuestan a que el primer recorte se producirá en el segundo trimestre del año (sin duda en junio, pero tal vez ya en mayo). Los comerciantes apuestan a que a finales de año los tipos volverán a estar por debajo del 4%.