domingo, marzo 3

De la inteligencia artificial a la inflación, 11 gráficos empresariales que explican el 2023

Ha sido un año confuso para la economía y los mercados. A principios de 2023, los economistas habían pronosticado ampliamente una recesión global, y Wall Street se mostró bajista con respecto a las acciones, y muchos analistas esperaban que el S&P 500 terminara el año ligeramente por encima de donde comenzó. Un avance rápido de 12 meses: no hay recesión (todavía) y el S&P 500 está tentadoramente cerca de un máximo histórico.

Aquí hay 11 gráficos que ayudan a explicar cómo llegamos aquí.

banqueros centrales Alrededor del mundo Continuó una agresiva campaña de aumentos de tasas de interés. en 2023, aumentando las tasas de política en un intento de controlar la inflación más alta en generaciones.

La inflación se ha enfriado significativamente en muchos países, aunque sigue por encima del objetivo de la Reserva Federal (alrededor del 2%), y los aumentos de tasas se han detenido. La pregunta es: ¿cuánto tiempo necesitarán los banqueros centrales mantener las tasas altas para garantizar que la inflación esté bajo control sin frenar el crecimiento económico?

Estas pérdidas sólo se vuelven reales si los bancos tienen que vender activos. Antes de su implosión, SVB se vio obligado a hacer precisamente eso: liquidar sus bonos con un fuerte descuento para pagar a los depositantes. Estas pérdidas han disparado las alarmas, lo que ha llevado a más clientes a pedir la devolución de su dinero -una clásica corrida bancaria- y ha generado preocupaciones sobre pérdidas no realizadas en otros bancos regionales.

Las tasas de interés más altas también han aumentado el costo de los préstamos para los consumidores y las empresas, lo que ha impactado a toda la economía, especialmente en el sector inmobiliario comercial.

Una serie de datos macroeconómicos en Estados Unidos han sugerido un motivo de celebración: el desempleo se ha mantenido bajo y el PIB ha crecido rápidamente este año. En 2020, el crecimiento de los salarios superó con creces la inflación, en gran medida debido a las distorsiones relacionadas con la pandemia. Esa tendencia regresó este año cuando el crecimiento salarial superó a la inflación por primera vez desde que comenzó la recuperación económica posterior al coronavirus en la segunda mitad de 2020.

¿Qué explica la desconexión? ¿Precios constantemente altos? ¿Miedo a la recesión? ¿La “vibecesión”? Cualquiera que sea la explicación, los sentimientos de los votantes sobre la economía –y el manejo de la misma por parte del presidente Biden– podrían ser potencialmente decisivos en las elecciones de 2024.

El fin de semana de “Barbenheimer” se produjo inmediatamente después de la huelga de decenas de miles de actores. Se unieron a los guionistas en el piquete de julio para detener a Hollywood.

Las huelgas fueron parte de una ola de actividad laboral en Estados Unidos este año, incluidas huelgas selectivas del sindicato United Automobile Workers. A pesar del reciente aumento, la actividad sindical general ha disminuido desde los años 1970 y 1980.

Dos guerras han puesto de relieve la fragilidad de la recuperación económica global y han reorganizado las relaciones comerciales globales.

Un buen ejemplo: la geopolítica del petróleo. Los precios subieron por encima de los 120 dólares el barril después de la invasión rusa de Ucrania en 2022, y luego cayeron de manera constante en medio del aumento de la producción de petróleo de Estados Unidos y las señales de una desaceleración económica mundial. La guerra entre Israel y Hamas ha generado nuevos temores de que los precios del petróleo puedan aumentar y reavivar la inflación. A pesar de los problemas de transporte marítimo en el Mar Rojo y el Canal de Suez, estas preocupaciones aún no se han materializado.

En la guerra entre Rusia y Ucrania, India y China emergieron como los principales beneficiarios. India, aprovechando su neutralidad, pasó de comprar muy poco petróleo ruso a comprar cerca de la mitad de lo que el país exporta por vía marítima. El comercio entre China y Rusia también ha aumentado, superando los 200.000 millones de dólares en los primeros 11 meses de este año.

Las tensiones entre Estados Unidos y China parecen haberse estabilizado después de la reunión del presidente Biden con el presidente chino Xi Jinping al margen del Foro de Cooperación Económica Asia-Pacífico. Cumbre de noviembre.

Los vínculos económicos siguen siendo fuertes y nuevas investigaciones muestran lo difícil que es aflojarlos. Los aranceles impuestos por la administración Trump y otras restricciones comerciales han provocado que la participación de China en las exportaciones a Estados Unidos disminuya en los últimos años, mientras que países como México y Vietnam han ganado terreno.

Pero estos países importan bienes intermedios de China, lo que significa que las cadenas de suministro estadounidenses siguen dependiendo de la producción china. De hecho, según los cálculos de un artículo reciente, China es ahora el proveedor dominante de insumos industriales.

Otra razón por la que Estados Unidos no puede “separarse” fácilmente de China: semiconductores. China es un mercado importante para estos chips informáticos avanzados, que pueden utilizarse para impulsar sistemas de inteligencia artificial. Este otoño, la administración Biden endureció los controles de exportación de semiconductores, lo que dificultó que las empresas estadounidenses los vendieran a China. Para cumplir con las restricciones, los grandes fabricantes de chips como Nvidia ya están trabajando en chips modificados para venderlos en los mercados chinos.

Este año se ha producido una explosión de inversión en nuevas empresas de IA generativa, incluido el respaldo de Microsoft por 10.000 millones de dólares a OpenAI, anunciado en enero. Desde entonces, la relación de Microsoft con OpenAI ha sido objeto de escrutinio, en particular su papel en el restablecimiento de Sam Altman como CEO de OpenAI después de un golpe en la sala de juntas que inició cinco días caóticos en la startup. El 27 de diciembre, The New York Times se convirtió en la primera organización de medios estadounidense importante en demandar a OpenAI y Microsoft por cuestiones de derechos de autor relacionados con la IA, afirmando en la demanda que las empresas deberían ser consideradas responsables de «copiar y usar ilegalmente los códigos únicos del Times». obras preciosas».

Pese a ello, las inversiones en este sector tecnológico están en auge.

Microsoft y Nvidia, el fabricante de chips, son dos de las «siete magníficas» acciones tecnológicas que han contribuido al repunte del mercado bursátil de este año.

Al finalizar el año, el S&P 500 continuó el repunte del mercado alcista que sorprendió a muchos en Wall Street.

¿Cuánto tiempo va a durar? Esta es una pregunta para los próximos 12 meses.